Cada letra tiene una fecha de vencimiento (o plazo) definida desde el momento en que se emite. Cuando llega esa fecha, el emisor devuelve el capital invertido junto con el rendimiento correspondiente.
Es como prestar dinero por un tiempo determinado: desde el inicio sabés cuándo te lo devuelven y cuánto vas a cobrar.
¿Se puede vender antes del vencimiento?
Sí. No es necesario esperar al vencimiento para recuperar tu dinero. Podés vender la letra antes y obtener una ganancia o asumir una pérdida.